Экономическая работа в страховой компании.

1. Посегментный анализ качества работы компании. (Анализ источников прибыли.)                          Если экономический Отчет о прибылях и убытках представляет собой общий результат работы компании, этого обычно совершенной недостаточно, чтобы полностью объяснить как этот результат был достигнут. Для этого нужно провести посегментный анализ качества работы компании.               Посегментный анализ создан, чтобы объяснить общий финансовый результат достигнутый компанией в терминах ключевых источников прибыли. Со стороны страховой деятельности минимальным требованием к сегментному анализу является разделение общего результата на результаты достигнутые по основным видам страхования; а также на результат, полученный от новых договоров страхования, и результат от договоров, заключенных в предшествующие периоды. Дополнительно последний результат можно разделить по годам заключения договоров страхования в прошлом. Для вновь заключенных договоров страхования полученную прибыль нужно сравнить с ожидавшейся изначально для каждого вида страхования. Для старых договоров ожидаемая прибыль равна нулю и нужно объяснить, чем вызваны наблюдаемые отклонения. Например, они могут быть вызваны воздействием пересмотра предположений, на основании которых создавался резерв и проводились расчеты прибыли, или случайными отклонениями практических результатов от ожидания. Поскольку важность различных факторов изменяется от продукта к продукту и от рынка к рынку, невозможно провести обобщенный анализ источников прибыли в страховом портфеле.

Со стороны инвестиций анализ источников прибыли должен разделять экономическую прибыль от инвестиций на прибыль от основных факторов воздействующих на нее: распределение активов, выбор валюты, выбор эмитентов, выбор типов использованных инструментов. Эта информация важна не только для понимания полученного финансового результата, но и для выработки стратегии и тактики поведения компании.                                                                                                                                       2. Установка целей.                                                                                                                                 Как говорилось ранее, акционеры обычно ожидают от страховой компании, что она будет приносить им экономическую прибыль, и эти ожидания отражаются в франшизной стоимости компании. Только если результат компании превзошел ожидания акционеров, цена акций компании будет расти. Следовательно, для установки системы побуждающей компенсации менеджерам (системы мотивации) и чтобы вести диалог с акционерами, менеджменту важно установить целевое значение экономической прибыли.                                                                                                                                                                    Франшизная стоимость страховщика предоставляет общую мерку для процесса создания стоимости, но она ничего не говорит о том, когда ожидается увеличение экономической прибыли и что именно принесет ее. Оценить ожидаемую годовую прибыль можно умножив франшизную стоимость компании на соответствующую норму дисконта, которая отражает долгопериодические процентные ставки и систематическую рисковую премию, которая связана с реализацией будущих продаж страховых договоров. Этот подход предполагает, что франшизная стоимость отражает бесконечный во времени поток прибыли, имеющий постоянную интенсивность. Однако в этом подходе не содержится никакого механистического способа определения целей для отдельных подразделений.                                                                               Цели отдельных подразделений должны базироваться на анализе текущего и вероятного будущего положения этих подразделений на их рынках и конкурентных преимуществ. Одной из ключевых задач менеджмента является и всегда являлась задача определения уровня прибыли, который максимизирует стоимость компании в долгосрочной перспективе. Установленные цели желательно сравнить с показателями для других компаний, действующих на тех же рынках если это, конечно, возможно. Сложив полученные целевые показатели для отдельных подразделений, мы должны сравнить их с общим уровнем ожидаемой прибыли, который подразумевается франшизной стоимостью. Это сравнение позволяют менеджменту выяснить сколь сильно рынок недооценивает или переоценивает компанию. Эта информация бесценна при работе с акционерами и при планировании роста или снижения капитала.                3. Компенсация менеджерам.                                                                                                               Иметь систему компенсаций работникам, которая побудит их отказаться от своих интересов в пользу интересов компании, связанную с экономической прибылью не только важно для мотивирования менеджеров на увеличение стоимости фирмы, но и жизненно необходимо при управлении риском. Первичной причиной финансовых фиаско обычно оказывался конфликт интересов.                                   Однако, эффективная система мотивации должна быть аккуратно сконструирована, и не должна быть просто дополнена включением экономической прибыли в калькуляцию бонусов. Компенсации должны быть недвусмысленно привязаны к созданию экономической стоимости фирмы. Кроме того, руководство компании должно в первую очередь заниматься управлением стоимостью фирмы, а наемные работники должны быть проинформированы о методике измерения стоимости. Все они должны считать эту методику честной.                                                                                                                          Применение в страховании системы мотивации, базирующейся на экономической стоимости, еще более усложняется самой природой страхового бизнеса. Страховщики принимают решения об акцепте риска на априорном базисе, т.е. до того как риск реализовался. Идеальная система мотивации должна бы вознаграждать лиц, принимающих решения, за принятие априорно верных решений, вместо того, чтобы премировать их за удачи и штрафовать за неудачи. В большинстве случаев, однако работу бизнес подразделений и менеджеров можно оценить лишь на апостериорном
базисе, т.е. тогда, когда риск уже реализовался. Кроме того систему априорной мотивации было бы трудно объяснить акционерам, что вероятно привело бы к росту издержек агентирования.                                                                    Введение системы поощрения в страховании также усложняется тем, что эта система должна одинаково
учитывать как риски давшие прибыль, так и риски принесшие убыток. Платя премии менеджерам, чьи действия принесли апостериорную экономическую прибыль, и не штрафуя тех, кто принес убыток, мы даем им бесплатный опцион PUT. Они могут максимизировать стоимость этого опциона, максимизируя объем риска принимаемого в страхование. Но такое поведение ведет к падению эффективности операций и увеличивает риск неплатежеспособности фирмы.

Включение полного размера убытка в мотивационную схему выглядит проблематичным, в частности для рисков с малой частотой, но с высоким потенциальным убытком. Одним из решений является система отложенных бонусов, которые выплачиваются не напрямую менеджерам, а переводятся в некоторый фонд, откуда их можно будет взять лишь через несколько лет. Отрицательные бонусы в этом случае могут быть списаны с положительного баланса в фонде. В результате, система отложенных выплат выравнивает рискованность экономической прибыли. Это также снижает текучесть кадров, если средства из фонда теряются при увольнении. Однако эффект сглаживания, который может быть достигнут системой отложенных бонусов ограничен, поскольку премии теряют свои мотивационные качества, если они будут выплачены в отдаленном будущем. Кроме того существуют сложности для отдельных видов бизнеса таких как страхование техногенных катастроф или страхование жизни, когда отложить выплаты даже на 5 лет недостаточно.                                                                                                                     Учитывая все вышесказанное, можно подытожить, что система мотивации, основанная на экономической прибыли фирмы подходит для менеджеров отвечающих за диверсифицированный портфель рисков. В то же время для менеджеров более низкого звена, отвечающих за отдельные направления бизнеса, доля премий, зависящая от экономической прибыли ограничена рискованностью договоров страхования, которые они заключают от имени фирмы. Для высокорискового бизнеса, который может принести как сверхприбыли, так и крупные убытки, неприемлемо основывать систему мотивации только на экономической прибыли.                                                                                                                                Для работников уровня ниже, чем менеджер отвечающий за определенный вид страхования, мотивирование, основанное на экономической прибыли бизнес-подразделения, является менее эффективным. Это объясняется тем, что вклад отдельного работника в результат работы группы “размазывается”. Более эффективной будет в этом случае система мотивации, которая определит те факторы увеличения прибыли, на которые может воздействовать данное лицо, а затем привяжет премии только к этим факторам. Например, в компаниях, где функция андеррайтинга отделена от функции маркетинга, можно посоветовать применить двухступенчатую систему мотивации. Андеррайтеры рассчитывают экономическую стоимость договоров страхования. Эта экономическая стоимость используется в качестве базы для оценки работы маркетингового подразделения. Персонал этого подразделения получает премию за продажу договоров по стоимости выше экономической. Андеррайтеры же премируются за то, что цены рассчитанные ими априорно совпадут со стоимостью риска апостериорно. В этой системе мотивации важно, чтобы мотивация для андеррайтеров была симметричной, т.е. они штрафуются, и если апостериорная
стоимость рисков была выше рассчитанной ими априорной цены, и если она была ниже. На практике это означает высокий базовый бонус, который соответствующим образом уменьшается если стоимость риска оказалась выше или ниже его расчетной цены.

Оставьте комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Пролистать наверх